贸易不确定性预期放缓，提振加元反弹

　　USD/CAD在周二亚洲时段交投于1.4320附近，从前一交易日的跌势中温和反弹。市场关注即将于4月2日公布的美国总统特朗普关税政策细节，此前特朗普暗示“许多国家”可能获得豁免，缓解了市场对加拿大企业潜在冲击的担忧。

　　作为美国主要贸易伙伴，加拿大对这一政策的敏感性较高，任何缓和信号都为加元(CAD)提供支撑。

　　加拿大皇家银行经济学家克莱尔·李表示：“若美国采取更具针对性的关税措施，加拿大经济面临的压力将显著减轻，加元或进一步走强。”

　　尽管细节尚未明确，投资者对美国可能采取更温和、精准的关税策略表示欢迎，推动风险情绪回暖，限制了USD/CAD的上行空间。

　　美元近期走势受到多重因素牵制。一方面，对特朗普贸易政策可能引发经济放缓的担忧削弱了美元吸引力;另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的鹰派表态为美元提供了缓冲。

　　鲍威尔称：“劳动力市场状况稳固，通胀已接近我们2%的长期目标，但仍略高于预期。”

　　这一言论暗示美联储可能放缓降息节奏，支撑美元在关键水平附近企稳。然而，市场对2025年降息路径的分歧依然存在，限制了美元的反弹动能。

　　周一公布的美国3月标普全球综合PMI升至53.5，高于2月的51.6，创下自2024年12月以来最强劲扩张。这一增长主要由服务业驱动，其PMI从2月的51.0飙升至54.3，超出市场预期的50.8，达到三月高点。

　　然而，制造业PMI表现疲软，从2月的52.7降至49.8，低于预期的51.8，与2月近三年来最强增长形成对比。

　　标普全球首席经济学家克里斯·威廉姆森指出：“服务业复苏提振了整体经济表现，但制造业疲软显示出增长动能的不均衡。”

　　从技术角度看，USD/CAD在1.4320附近交投，短期受20日均线(约1.4300)支撑。上方阻力位于1.4350，若突破可能测试1.4380(50日均线)。