澳元/美元连续五日上涨，美联储与澳储银行政策展望分析

　　11月27日，澳元/美元汇率周四持续上涨，创下连续第五个交易日的纪录。尽管美联储在12月加息预期升温，但市场情绪有所回升，表明投资者对政策前景的谨慎仍占主导。

　　澳大利亚统计局公布的数据显示，第三季度私人资本支出同比增长6.4%，显著高于第二季度0.2%的增长，并且远超预期值0.5%。与此同时，澳大利亚银行发布的首个完整月度消费者物价指数（CPI）表明，10月CPI同比上涨3.8%，高于市场预期的3.6%和上月3.5%的水平，显示出通胀压力仍在。

　　在首个月度CPI数据公布后，澳元表现略有回升。然而，澳大利亚储备银行（RBA）预计将在12月维持官方现金利率（OCR）在3.6%的水平，因为当前通胀仍高于其2–3%的目标区间。RBA官员指出，尽管失业率略有上升，但就业市场依然稳健，预计未来将保持良好状态。

　　截至11月26日，澳交所30天银行间现金利率期货显示，2025年12月合约交易为96.41，表明RBA将现金利率从3.60%降至3.35%的可能性仅为6%。这一数据进一步强化了市场对RBA短期内维持高利率的判断。

　　与此同时，市场对美联储的决策愈加乐观，因其可能在12月会议上将基准利率下调25个基点，概率已超过84%，远高于一周前预测的30%。美国劳工部的数据显示，截至11月22日当周初请失业金人数降至216,000，低于预期的225,000，且四周移动平均线也下降至223,750，表明劳动力市场有所缓解。

　　此外，美国生产者物价指数（PPI）在9月份同比维持在2.7%，与预期一致，核心PPI则从2.9%降至2.6%，略低于预期，显示出通胀压力趋于稳定。然而，美国零售销售数据表明，9月份增长放缓至0.2%，低于8月份的0.6%，表明消费者支出更加谨慎。

　　美联储主席克里斯托弗·沃勒表示，劳动力市场疲软是他最关心的问题，并表示近期就业疲软表明通胀“不是大问题”。他指出9月份就业数据可能偏低，并认为过度集中招聘可能影响市场前景。纽约联储主席约翰·威廉姆斯则表示，短期内仍有可能降息，提高了市场对12月降息的预期。

　　从澳大利亚经济方面来看，标普全球制造业采购经理人指数（PMI）11月初步读数为51.6，高于此前的49.7，表明制造业活动有所回暖。服务业PMI也从52.5上升至52.7，综合PMI升至52.6，显示出整体经济复苏迹象。

　　澳大利亚储备银行上周公布的11月货币政策会议纪要指出，董事会成员采取了更为平衡的立场，并强调如果新数据表现优于预期，可能会更长时间维持现金利率不变。助理行长莎拉·亨特表示，持续的超预期增长可能会加剧通胀压力，但央行不会对单一月份的波动做出过度反应。

　　技术分析表明，澳元/美元汇对周四交易价格约为0.6530。日线图显示该货币对守在矩形盘整区，整体呈现中性走势。汇价已突破九日指数移动平均线（EMA），凸显短期上涨动能增强。预计该货币对可能测试矩形上界附近的0.6630区域。下行方面，如果跌破0.6500心理水平，可能会进一步测试矩形下限0.6420，甚至触及8月21日的低点0.6414。